西安金禾管理咨询
西安金禾官方微信
金禾商学院

家族企业长青术

对许多人而言,家族企业是一群中小企业,他们只关注本土市场,并面临着诸如家族纠纷之类的相似难题。尽管大量家族企业确实存在这样的问题,但人们忽略了一点——家族企业在全球经济中举足轻重。根据波士顿咨询公司分析,家族企业不仅产生了沃尔玛、三星、塔塔集团之类的全球顶尖企业,而且在销售额超过10亿美元的所有企业中,有30%以上是家族企业。
 
传统观念认为,家族企业凭借独特的所有制结构,能够确定长期导向,这正是一般公众公司所欠缺的。此外,很少有人确切了解,家族企业与众不同的原因究竟是什么。一些研究称,家族企业长期的业绩表现要好于其他企业;但有些研究结果正相反。
 
为了解开谜题,我们和巴黎综合理工学院(École Polytechnique)管理和经济研究中心副研究员索非·米农(Sophie Mignon)合制了一份名单,上面列出了149家上市的、收入过10亿美元的家族企业。它们来自不同的国家:美国、加拿大、法国、西班牙、葡萄牙、意大利和墨西哥。每家公司都由一个家族持有相当大的股份,但未必绝对控股。家族成员积极参与董事会和管理工作。
 
随后我们又制作了一份对比名单,上面列出了一些非家族企业,它们与第一份名单上的家族企业来自同样的国家和行业,规模也类似。(我们并没有关注亚洲企业,因为亚洲很多企业由家族把持,我们很难找到合适的对照企业。)之后,我们进行了严格的分析,研究这两组企业截然不同的管理方式,以及其如何影响企业的业绩表现。
 
结果显示,在经济上升期时,家族企业与股权结构更为分散的企业相比,其业绩表现一般逊于后者。但在不景气时,家族企业的表现要远远好于其他同业企业。回顾1997-2009年的几次经济周期,我们发现,在考察的每个国家里,家族企业的平均长期财务状况远高于其他企业。
 
我们由此得出了一个简单的结论:与业绩相比,家族企业对韧性更加重视。在经济环境好的时候,它们会放弃追求更多的潜在回报,以便增加自己在经济环境恶劣时的存活几率。家族企业可能与非家族企业一样,对CEO有类似的薪酬激励机制,但家族企业的CEO受家族责任驱使,会做出截然不同的战略决策。家族企业的CEO通常的投资周期都在10年或20年。他们的注意力主要集中在现在能做哪些事以便让下一代受益。他们也更倾向于管理自己的短板而不是优势。与之相反,多数非家族企业的CEO们则试图通过绝佳的业绩为自己加分。
 
每家企业都鼓励高管在管理上要有长远眼光,我们认为,经营良好的家族企业可以成为这方面的典范。实际上,我们在研究中发现,一些股权分散的非家族企业在战略制定上模仿了家族企业的做法。这些企业也呈现出类似的业绩表现模式:经济上行时,业绩低于同行,而在不景气时,它们又成了所处行业的佼佼者。
 
家族企业是如何进行韧性管理的呢?我们观察到七种不同的做法:
 
1崇尚节俭
 
在对家族企业进行多年研究之后,我们相信,只要步入企业的总部大厅就能发现它们是不是家族企业。不同于很多跨国公司,多数家族企业并没有装潢奢华的办公室。正如一家跨国经营的日用品家族企业CEO所言:“最好赚的钱就是节省下来的钱。”无数企业通过授予股票和期权的方式将经理人变成股东,将经典的委托-代理冲突降至最低,而家族企业似乎被灌输进这样一种认识,即公司的钱就是家族的钱。因此在控制开支方面,它们更胜一筹。如果检查一下家族企业在最近一个经济周期时的财务状况,你会发现,它们的成本结构更为精简,这使得它们没有大幅裁员的压力。
 
2严格限制资本支出
 
在资本支出方面,家族企业总是特别谨慎。“我们有一个简单的规矩,”一名家族企业的大股东兼CEO说,“我们的开销不会大于收入。”这听上去简单,但事实是,你从未听说过哪个非家族企业的高管采用过这一方法。这位CEO补充称:“我们每年都将流动资金保持在4.5亿欧元上下,因此,我们每年的开销也都设法控制在4亿欧元以内,并为预防财政危机预留空间。”
 
多数家族企业在资本支出方面进行投入时,都需要扫除两重障碍:首先,一个项目必须依据自身优势为企业赚取丰厚回报;其次,企业也需要评估其他潜在项目,以便货比三家,将开销控制在企业规定的开支限制内。由于对银根控制更为严格,家族企业更倾向于仅投资非常有优势的项目。因此它们往往会在扩张期错失一些机会,使得它们在这一阶段表现不及非家族企业,但当经济危机出现,它们暴露出来的问题也有限,因为它们规避了一些没有把握的项目,从而避免了陷入现金黑洞的风险。
 
3低负债
 
在现代企业的财务中,审慎地保有一定额度的债务是一件好事,因为财务杠杆能将企业的价值创造最大化。然而,家族企业却将债务与脆弱性和风险联系在一起。对它们而言,债务意味着一旦遭遇挫折,它们周转腾挪的空间很小;意味着它们需要仰赖非家族成员的投资者。在我们研究的对象中,家族企业的债务水平远远低于非家族企业。2001年至2009年,家族企业的债务平均占它们资本的37%,但非家族企业的这一比例达47%。因此,经济危机期间,家族企业不需要为满足财务需要而做出巨大牺牲。“人们以为我们富有而勇敢,”一名家族企业高管说,“但实际上,我们很胆小——我们把大部分现金留在企业里,以避免过于受制于银行。”
 
4谨慎并购
 
在管理者进行的所有运营活动中,最让他们难以抗拒的诱惑是炫目的变革型并购。这其中虽然暗藏巨大风险,但企业所得回报也很丰厚。我们研究的很多家族企业回避了此类交易。它们更青睐较小规模的、与企业现有核心业务相关的并购,这仅涉及简单的地域扩张。
 
当然这一规则也有特例——当家族管理者确信,其所在的传统行业面临结构调整或崩溃时,或是当管理者感觉到,不参与行业整合可能会危及企业的长远生存时,它们才会进行变革型并购。但通常,家族企业并不是积极主动的并购者。我们发现,通常来说,它们每年的并购额仅占其收入的2%,而非家族企业的这一比例为3.7%,几乎是家族企业的2倍。
 
家族企业更青睐于自然发展,喜欢采用合伙或合资而不是并购的方式。一家领先的奢侈品家族企业人力资源总监说:“我们不喜欢大型企业并购——其中暗藏太多整合风险,你可能选错时机,选在经济危机前下手。更为重要的是,你可能还得调整企业文化和公司结构。”
 
5崇尚多元化
 
许多家族企业,如米其林和沃尔玛,仍将重心放在主营业务上。尽管人们花了一代人的时间得到了宝贵的财务智慧:个人的多元化投资要好于企业,但我们发现,大量的家族企业,如嘉吉、科式工业集团、塔塔和LG,比一般的公司更加多元化。根据我们的研究,46%的家族企业高度多元化,但非家族企业的这一数字只有20%。一些家族企业是自然而然地扩展出新业务,而另外一些家族企业则是通过并购小企业并以此为基础扩展新领域。
 
在与我们进行访谈时,CEO们表示,当经济危机变得越来越严重并且更为频发时,多元化成为保护家族财富的关键方式。如果一个行业遭受冲击,其他行业的业务仍能赚钱,从而让企业有资金投资未来,而竞争者的业务则正在下滑。
 
6更加国际化
 
家族企业在海外扩张上一直都雄心勃勃。它们的海外销售额比非家族企业高。平均来看,家族企业49%的收入来自于海外,比非家族企业高了4个百分点。但家族企业通常是顺其自然地发展海外业务,或通过并购当地的小企业开拓市场,而不是靠大量砸钱来促进业务增长。一旦进入到新市场,它们表现得非常有耐心。“我们承认,公司在开拓美国市场时,有20年处于赔钱状态,但要是没有这份坚持,我们就无法成为当今的全球领导者。”一名消费品跨国家族企业高管如此说道。
 
7更善于留住人才
 
平均而言,我们研究的家族企业在留住人才方面比非家族企业做得更好。每年,只有9%的员工辞职,比非家族企业低2%。
 
家族企业的领导者们对长久留住员工的好处赞赏有加,他们认为员工在企业待得久有助于建立更高的信任感、熟悉合作伙伴的行为模式和决策制定方式,并能营造更为牢固的企业文化。这些企业与学者卡勒林·罗伯茨(Karlene Roberts)和卡尔·韦克(Karl Weick)所说的“高度可靠性组织”(high-reliability organizations)有很多共性——它们都有长期服务的专家团队,能够培养出有效的团队活力以及完成任务所需的集体意识。一家资产100亿美元、多元化发展的家族企业CEO说:“我们这里并没有天赋异禀的人才,但他们知道自己的工作无可替代,当问题发生时,他们能够团结在一起快速应对——就好像这个团队一直就在那里随时待命一样。”
 
有趣的是,家族企业并不依赖薪酬激励机制提高人才的保留度。它们反倒将注意力放在建立重承诺和发展目标的企业文化上,避免在发生危机的时候裁员,采取内部提拔机制并重视人才投入。我们在研究中发现,它们每年平均在每名员工身上投入的培训费高达885欧元,而非家族企业的这一数字则为336欧元。
 
通过上述七点,你可以清楚地了解家族企业在保持连贯性和协同性上的具体做法:坚持其中一条,其他几条也往往变得容易做到。节俭和低负债有利于企业降低裁员的需求,因此能够更好地留住人才;海外扩张能够自然而然地分散风险;低并购量意味着低债务;如果企业严格限制资本支出,它们就可以将节省的资金进行更明智的投资。这些方法并非各自孤立,而是能够有效地相互作用。
 
当我们与家族企业的高管谈话时,他们嘲弄地形容竞争对手因为“釜底抽薪”或“孤注一掷”,才导致自己彻夜难眠。尽管家族企业高管清楚自己因为过于谨慎而错失很多机会,但他们希望经济周期由好变坏时,企业仍能取得较好的回报。
 
显然,经济周期性波动正在加剧。如果这一趋势持续下去,家族企业的重视韧性战略可能会对所有企业更具吸引力。全球经济似乎正从危机之中逐步转为频拉危机警报的状态,在此大环境下,企业管理者或许会急于采纳家族企业的做法,即为了确保恶劣环境下能够自保,他们愿意接受在经济形势好的时候回报低一些。(万艳 |译   李全伟|校)

西安管理培训,西安管理咨询,西安拓展训练,西安企业培训,西安中高层管理培训,陕西企业管理培训公司,西安企业培训公司,西安新员工培训课程,西安团队建设培训,西安银行培训课程,西安新员工培训课程,西安企业内训公司,西安礼仪培训 西安管理培训 西安管理咨询 西安拓展训练 西安企业培训 西安中高层管理培训 陕西企业管理培训公司 西安企业培训公司 西安新员工培训课程 西安团队建设培训
合肥商标注册 常德婚纱摄影 成都铁路运输学校 宗圣文化互助 南京高清导播切换台 北京刑事辩护律师 腾讯企业邮箱注册 昆山注册公司 贵阳app开发 南京速记 广东省贵金属交易中心 USGFX 北京劳务派遣公司 中国企业品牌认证联盟 咸宁房地产代理 深圳建筑设计院 奥克兰婚礼策划 资金申请报告 SCI论文 芜湖装饰公司 2017年深圳礼品展 浙商投资促进会 能耗监测系统 中国品牌计划发展委员会 蓝小雨 医学论文发表 高铁桩基检测 加拿大游学 云浮CAD培训 北京会议拍摄 国家特种作业查询公示平台 昆明婚庆公司 郑州微信公众号开发公司 教育教学论坛 湖南迈鸿官网 墨尔本钢琴老师 海口补课 翰谊教育 成都网站建设 青岛代缴社保公积金 西安交大政府培训 顺义婚庆 杭州公司变更 成都logo设计 无锡股票配资 海口补课 南山中学实验学校自主招生初升高招生报名 顶点财经 深圳vr制作 配资公司 商务PPT模板 合肥资质代办 郑州网站优化 城西学围棋 北京年会策划公司 重庆摇臂摄像 深圳小产权房官网 专业航拍公司 天津监控安装 海南汇久 湖南长沙股票配资 昆明公司代办 马头琴教学视频